凯利公式

正所谓“留得青山在，不怕没柴烧”，聪明人下注永远会给自己留一手牌。

凯利公式的核心思想是：在每次下注的时候，投资者应该根据赢的概率和赔的概率来决定下注的资金比例。

这个公式的核心在于平衡——在胜率和赔率之间寻找那个最佳的下注比例，避免因连续失败而破产的风险。它教会我们，不要被短期的得失所迷惑，而应该着眼于长远的复利增长。在这个过程中，我们可能会遇到失败，但只要我们保持在牌桌上，就总有翻盘的机会

作者：人人共享_郑导
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来源：雪球
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这个公式的核心在于平衡——在胜率和赔率之间寻找一个最佳的下注比例，避免因连续失败而破产的风险。它教会我们，不要被短期的得失所迷惑，而是应该着眼于长远的复利增长。在这个过程中，我们可能会遇到失败，但只要我们还保持在牌桌上，就总有翻盘的机会。

 

赌局上的凯利公式

为了让大家一步一步了解凯利公式，我们先将凯利公式套用在正常的赌局。在这种情况下，我们只有两种结果，要么赢钱走人，要么输钱走人。

 

假设在赌局下注的筹码是$1，获胜能赢得$2（$1本金+$1获利）。如若输掉，则损失$1筹码。

 

下注比率=期望获利/赢取金额

 

我们有一半的机会赢钱，也有一半的机会输钱，期望获利为$0.50，（=[$0.50×$2]+[$0.50×-$1]） 

 

应下注比率为25%（=$0.50/$2）。

 

 

股市里的凯利公式

在投资股票的过程里，我们往往会遇到3个或以上的投资结果。

 

假设某项投资：

 

3年内发生200%回报率的可能性：50% 

3年内投资持平的可能性 ：25%

3年内发生10%以内亏损的可能性：20% 

损失所有投资的可能性：5% 

 

=[0.5×$3]+[0.25×$1]+[0.20×$-0.1]+[0.05×$-1] 

 

=[$1.5]+[$0.25]+[$0.10]+[$-0.95]

 

=$0.9

 

=$0.9/$3

 

如果一家公司的预测如上，那么投资这家公司的比率，应该只占我们投资组合的30%。

 

 

不过凯利公式并非没有缺陷，它也有自身的局限性。这套公式是依赖我们所提供和预测的输赢百分比来算出答案，而现实生活中，要我们准确的预测往往是很难办到的。如果我们输入一个预测得太好的数据，答案也会不切实际。

 

总而言之，凯利公式给我们的启示是：无论是投资还是人生的选择上，我们要学会聪明的下注，永远给自己留一手牌。

 

 

 

 

这个公式的核心在于平衡——在胜率和赔率之间寻找那个最佳的下注比例，避免因连续失败而破产的风险。它教会我们，不要被短期的得失所迷惑，而应该着眼于长远的复利增长。在这个过程中，我们可能会遇到失败，但只要我们保持在牌桌上，就总有翻盘的机会

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